(相關(guān)資料圖)
本周行業(yè)概括：1）行業(yè)動態(tài)：8 月7 日，廣西欽州900MW 海上風(fēng)電示范項(xiàng)目獲得廣西壯族自治區(qū)發(fā)展和改革委員會核準(zhǔn)批復(fù)，擬配套建設(shè)220 千伏海上升壓站2 座、陸上開關(guān)站（集控中心）1 座及相關(guān)電纜工程等，項(xiàng)目總投資約100 億元。上海市人民政府辦公廳印發(fā)《上海市清潔空氣行動計(jì)劃（2023—2025 年）》，指出，力爭到2025 年，非化石能源占能源消費(fèi)總量比重達(dá)到20%，風(fēng)電裝機(jī)達(dá)2.62GW。2）板塊漲跌幅：本周電力設(shè)備板塊%，風(fēng)電設(shè)備板塊下跌3.85%。本周相關(guān)個(gè)股標(biāo)的全部下跌，其中跌幅最小前五個(gè)股為恒潤股份、康達(dá)新材、三一重能、上緯新材和安靠智電，分別下跌0.65%、0.72%、1.61%、1.75%和2.08%；跌幅最大前五個(gè)股為揚(yáng)電科技、三一重工、五洲新春、金杯電工和時(shí)代新材，分別下跌10.96%、9.14%、8.66%、7.70%和7.21%。3） 裝機(jī)數(shù)據(jù)跟蹤： 2023 年1-6 月全國風(fēng)電新增裝機(jī)22.99GW，同比增長77.67%；全國風(fēng)電累計(jì)裝機(jī)容量389.21GW，同比增長13.70%；風(fēng)電設(shè)備累計(jì)平均利用小時(shí)數(shù)1237 小時(shí)，同比增長7.19%；風(fēng)電發(fā)電4628 億kWh，占全社會用電量10.74%。4）原材料價(jià)格：相對于上周原材料價(jià)格，本周中厚板、螺紋鋼、廢鋼指數(shù)、現(xiàn)貨銅價(jià)格下跌，現(xiàn)貨鋁和環(huán)氧樹脂價(jià)格上漲，鑄造生鐵價(jià)格不變。
行業(yè)點(diǎn)評觀點(diǎn)：陸上風(fēng)電裝機(jī)規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)大，海上風(fēng)電新增和累計(jì)裝機(jī)容量增速均高于陸上風(fēng)電，2023H1 海上風(fēng)電并網(wǎng)容量同比高增。分陸上和海上風(fēng)電來看，2023 年1-6 月全國陸上風(fēng)電新增裝機(jī)并網(wǎng)21.89GW，同比增長81.51%，海上風(fēng)電新增裝機(jī)并網(wǎng)1.1GW，同比增長307%；陸上風(fēng)電累計(jì)裝機(jī)357.75GW，同比增長13.36%，海上風(fēng)電累計(jì)裝機(jī)31.46GW，同比增長18%。各地海風(fēng)競配相繼啟動，海風(fēng)建設(shè)加速落地，預(yù)計(jì)海上風(fēng)電成本將持續(xù)下降。本周，江蘇大豐800MW 海風(fēng)項(xiàng)目風(fēng)機(jī)和塔筒采購順利開標(biāo)，疊加廣西欽州900MW 海風(fēng)項(xiàng)目獲核準(zhǔn)，預(yù)示著多地風(fēng)電項(xiàng)目正處于積極推進(jìn)狀態(tài)，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)景氣度有望上行。價(jià)格方面，2023 年以來海上風(fēng)機(jī)中標(biāo)價(jià)格下降趨勢明顯，均價(jià)為3733.28 元/kW。招投標(biāo)方面，本周風(fēng)電機(jī)組啟動招標(biāo)330MW，包括3 個(gè)陸上風(fēng)電項(xiàng)目；采購開標(biāo)1330.5MW，包括6 個(gè)陸上風(fēng)電項(xiàng)目和1 個(gè)海上風(fēng)電項(xiàng)目，陸風(fēng)中標(biāo)均價(jià)為1794.48 元/kW，環(huán)比上周下跌1.20%，海風(fēng)中標(biāo)價(jià)格為3853.79 元/kW，環(huán)比上周增長14.70%。本周風(fēng)電塔筒啟動招標(biāo)規(guī)模40MW，開標(biāo)1 個(gè)陸上風(fēng)電塔筒項(xiàng)目。
行業(yè)估值：本周風(fēng)電設(shè)備指數(shù)最新TTM 市盈率為29.46 倍，MRQ 市凈率為1.94 倍，環(huán)比上周均有所下降。估值水平方面，8 月7 日以來風(fēng)電設(shè)備指數(shù) 市盈率區(qū)間為29.46 倍~30.54 倍，市凈率區(qū)間為1.94 倍~2.01 倍。
投資建議：在陸上風(fēng)電維持穩(wěn)增，海上風(fēng)電進(jìn)入新一輪增長周期的背景下，重點(diǎn)推薦海纜板塊，建議關(guān)注獨(dú)具區(qū)位優(yōu)勢和碼頭資源并有望受益于當(dāng)?shù)睾ｏL(fēng)規(guī)劃的海纜企業(yè)：東方電纜、起帆電纜、太陽電纜；風(fēng)電整機(jī)龍頭企業(yè)：
電氣風(fēng)電、三一重能；風(fēng)機(jī)塔架：天能重工、天順風(fēng)能、海力風(fēng)電；風(fēng)電主軸：金雷股份；風(fēng)電鑄件：日月股份；干式變壓器及儲能：金盤科技。
風(fēng)險(xiǎn)提示：原材料價(jià)格短期劇烈波動風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)電項(xiàng)目延期及裝機(jī)不達(dá)預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)；全球政治形勢風(fēng)險(xiǎn)；市場競爭加劇風(fēng)險(xiǎn)等。
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