據路透消息，印尼內閣高級部長Luhut Pandjaitan在其官方Instagram賬戶上表示，由于伊斯蘭節(jié)日前食用油價格上漲，印尼將暫停部分棕櫚油出口許可證，以確保國內供應。他說，棕櫚油出口商從去年開始積累了大量的出貨配額，現在他們幾乎沒有動力供應國內市場。印尼根據“國內市場義務”（DMO）的政策，對向國內市場銷售一定比例產品的棕櫚油公司發(fā)放出口配額。DMO目前允許的出口量是這些公司在國內銷售量的六倍。
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中信期貨研究所劉高超表示，印尼控制棕櫚油出口的政策通常有三個，即調整出口稅（Tax和Levy）、出口禁令和DMO政策。DMO是內貿保供政策，該政策強制要求食用油出口商必須在國內銷售一定數量的食用油，這要比調整出口稅政策更強硬?！案鶕礼akpi的數據，若按2022年8—10月印尼棕櫚油出口量計算，在實行1:6的DMO政策后，印尼棕櫚油月度出口量將限制在330萬噸以內，而近年印尼棕櫚油月度出口量多在330萬噸以下，因此該政策對印尼棕櫚油出口的影響或并不明顯?！眲⒏叱治稣f，但是印尼政策多變，若后期印尼國內油脂價格居高不下，不排除印尼進一步出臺收緊棕櫚油出口的政策。
瑞達期貨農產品分析師張昕分析表示，根據印尼棕櫚油協(xié)會（GAPKI）數據顯示，截至2022年年底，棕櫚油庫存為365萬噸。庫存水平基本恢復至正常的水平，顯示印尼對外的供應壓力明顯下降。因此，從目前消息的影響來看，應該是調降印尼可供出口的數量，影響偏多，不過受兩大棕櫚油進口國中國和印度的棕櫚油庫存都偏高的影響，短期對棕櫚油的進口需求也有限，印尼限制出口的政策預計影響有限。由于政策具體的實行力度還未公布，仍需持續(xù)關注。
格林大華期貨農產品負責人劉錦表示，自上周五以來，國內油脂板塊整體呈現階段性筑底回升的走勢。市場預期餐飲消費將會回升，伴隨著近日印尼政府宣布近期將開始收緊棕櫚油對外出口政策，棕櫚油在油脂板塊中呈現“領頭羊”走勢。2022年上半年印尼曾經連續(xù)三周收緊出口政策，導致全球棕櫚油價格飛漲，但是本次棕櫚油出口政策收緊，預期再度引發(fā)全球植物油期價大漲的可能性不大。
一是全球大豆供應呈現供給寬松格局。全球2022/2023作季大豆產量3.88億噸，較去年同期增加了2991萬噸，其中巴西大豆的新年度產量創(chuàng)出歷史新高，主要預測機構預計2022/2023作季巴西大豆產量在1.5億—1.53億噸之間，即便現階段因主產區(qū)降雨增多，巴西大豆收割進度緩慢，但是豐產的預期已經形成。
二是全球菜籽類油料供應也呈增加態(tài)勢。澳大利亞、歐盟地區(qū)已經形成有效供給增加，加拿大產量雖然略有下調，但是相比較2021年的大幅減產，產量已經恢復到了正常年份，鑒于2022年全年油菜籽價格高企，加拿大菜籽種植收益良好，預計新年度將會繼續(xù)保持大規(guī)模種植。
三是主要需求國油脂庫存已經得到有效補充。印度作為全球主要的油脂進口大國，其國內油脂庫存存量對全球需求有著至關重要的影響，經過近兩年的有效采購，印度國內整體油脂庫存已經得到重建，印度國內積累了大量的棕櫚油庫存，轉而去采購更加便宜的豆油和葵花油。截至2022年12月份，印度植物油總庫存回升至322.3萬噸，2021年同期印度植物油庫存僅有172萬噸，同比增加了87.38%，其中，渠道庫存233.1萬噸，同比增加了104.47%，港口庫存89.2萬噸，同比增加了53.79萬噸。同時，印度國內的豆油和菜油產量也大幅增加，近期印度農民菜籽交貨預估在1000萬—1100萬噸，較上年增加200萬噸。油世界稱，2022年10月至2023年1月份，印度5種主要植物油進口已經接近610萬噸，預計后續(xù)印度的植物油進口將大幅下降，其中棕櫚油和豆油進口減幅預期較大。中國方面，自2022年10月份以來，中國國內棕櫚油港口庫存已經呈現明顯的累庫存狀態(tài)，棕櫚油庫存位于5年歷史庫存的第二高位，截至2023年第5個周末，國內棕櫚油庫存總量為87.5萬噸。另外，印尼和馬來西亞在2022年12月份曾經對外稱將有可能對歐盟停止棕櫚油出口的言論，如果失去歐盟主要國家的采購，東南亞整體的出口損失將會高達1000萬噸，印尼和馬來西亞的棕櫚油庫存將會面臨的巨大壓力，也會對未來東南亞整個產業(yè)形成不利影響。
四是中國油料進口入關即將進入高峰期。根據到港油料預報，2023年3—6月份，國內大豆到港預期在1000萬噸左右，目前國內油廠的大豆現貨壓榨利潤仍舊比較客觀，油廠開機率快速回升，在原料充足的條件下，后續(xù)油粕供應無憂。國內多渠道進口油脂和雙粕，2022年11月以來，國內俄羅斯菜籽油和菜籽進口快速增加，滿洲里到港菜籽有3萬噸左右，正在卸車，這令市場觀望。進口俄籽質量好，市場反饋后期仍有俄籽到港，這將對國內菜籽市場形成沖擊。
五是天氣升水炒作依舊，雙粕庫存偏低，飼料需求旺季即將到來。目前南美的天氣升水炒作模式仍在繼續(xù)，干旱少雨令阿根廷的大豆產量存在一定變數，過多的降雨耽誤巴西正常的大豆收割進度，截至上周四，巴西2022/2023年度大豆收割率9%，上年同期是16%。市場依舊關注天氣，資金大量沉淀在多頭方面，截至2023年1月24日，CFTC大豆和豆粕凈多持倉仍處于歷史高位狀態(tài)，這就導致買粕賣油套利依舊是目前油粕板塊的主要操作方向。
六是國內雙粕庫存仍處于偏低狀態(tài)。國內大豆油廠庫存已經回升至500萬噸，但是油廠豆粕庫存處于偏低狀態(tài)，截至2023年第5個周末，國內豆粕庫存量為45.7萬噸，較上周的48.6萬噸減少2.9萬噸，環(huán)比下降5.98%；國內進口壓榨菜粕庫存量為3.7萬噸，較上周的3.5萬噸增加0.2萬噸。進入一季度下半程，水產養(yǎng)殖即將投苗，生豬養(yǎng)殖補欄也將全面完成，飼料春季備貨行情已經在準備之中。
編輯：郭洲洋
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