雷遞網(wǎng) 雷建平 4月19日
(資料圖片)
曾經(jīng)估值高達470億美元的共享辦公巨頭WeWork活成了一個笑話。
WeWork日前表示，公司已收到紐約證券交易所發(fā)出的違規(guī)通知，因為其股價連續(xù)30個交易日收于1美元以下。WeWork表示，該通知不會立即導(dǎo)致該公司退市，該公司將有六個月的時間恢復(fù)合規(guī)。
截至今日收盤，WeWork股價為0.494美元，市值為3.51億美元。這意味著，短短幾年時間，WeWork估值降了99.25%。
年虧22.95億美元
WeWork日前發(fā)布年報，年報顯示，WeWork在2022年營收為32.45億美元，凈虧22.95億美元；上年同期營收25.7億美元，凈虧損為44.39億美元。
WeWork在2022年運營虧損為15.91億美元，經(jīng)調(diào)整EBITDA為-4.77億美元。
其中，WeWork在2022年第四季度營收為8.48億美元，較上年同期增長18%。基于WeWork預(yù)算匯率計算的營收為9.05億美元，同比增長26%，高于公司預(yù)期的8.7億美元至8.9億美元。
WeWork在2022年第四季度的凈虧損為5.27億美元，凈虧損包括與非現(xiàn)金支出相關(guān)的約 3.48 億美元。
WeWork在2022年第四季度Adjusted EBITDA為-2600萬美元。
WeWork正與投資者達成協(xié)議，削減約15億美元債務(wù)并延長部分債券到期日，以保留現(xiàn)金。自2021年上市以來，WeWork一直在努力實現(xiàn)季度盈利。
被諷刺為軟銀養(yǎng)大的巨嬰
WeWork成立于2010年，與新概念“共享辦公”一同成長起來。其商業(yè)模式是長期租賃辦公空間，并將其拆分成多個短租合約轉(zhuǎn)租給其他公司。
2019年1月，WeWork估值達470億美元，被認為是繼Uber之后的美股第二大IPO。軟銀曾計劃以160億美元的價格收購WeWork多數(shù)股份，但軟銀愿景基金重要投資者們對這一交易持回避態(tài)度，不愿當冤大頭。
其中，由政府支持的沙特阿拉伯和迪拜基金告知軟銀高管，他們對于軟銀要收購面臨虧損的WeWork多數(shù)股權(quán)交易表示擔憂，最終這一交易失敗。
WeWork在嘗試首次上市發(fā)行中，非常不順利。WeWork很多問題被曝光，包括諾依曼靠WeWork牟利。比如，諾依曼是許多房地產(chǎn)的業(yè)主，他的公司則是租戶。諾依曼還將“We”商標賣給WeWork，獲利590萬美元。
諾依曼還利用自己的股票作為抵押品，從摩根大通等債主手中借入約3.8億美元。諾依曼的妻子麗貝卡(Rebekah)還是公司的首席品牌和影響力官，一度是公司CEO接班人。
在WeWork的招股書中，公司做出新的規(guī)定，若諾依曼去世，將麗貝卡(Rebekah)從接班人中移除，新的CEO由董事會決定。
諾依曼還被曝出曾計劃讓自己的兒子、孫子未來繼續(xù)掌控這家公司。諾依曼曾說，雖然他和妻子麗貝卡·諾依曼共有的五個孩子“不必管理公司”，但他們“必須保持公司的道德指南針”。
隨著WeWork上市失敗，金主爸爸軟銀當時再出手。
在2019年的救助協(xié)議中，軟銀承諾向WeWork提供50億美元新融資，及向現(xiàn)有WeWork股東發(fā)起至多30億美元的收購要約。此外，軟銀將加速兌現(xiàn)15億美元股權(quán)投資承諾，為WeWork提供了大量的流動資金，以幫助其執(zhí)行業(yè)務(wù)規(guī)劃，加快邁向自由現(xiàn)金流轉(zhuǎn)正和盈利的目標。
在完成交易后，軟銀將獲得WeWork經(jīng)過稀釋的80%股權(quán)。由于軟銀將不會在任何股東大會或董事會會議上擁有多數(shù)表決權(quán)，且不會直接控制該公司，WeWork不會成為軟銀的子公司，而是繼續(xù)成為軟銀的合作伙伴。
此次交易中，軟銀原計劃的30億美元中有將近三分之一將落入諾依曼手中。此外，諾依曼還將獲得約1.85億美元的咨詢服務(wù)費和5億美元的信貸額度以及任命兩名董事成員的權(quán)利。作為交換，諾依曼辭去董事長一職。
但軟銀慷慨的離職提議激怒WeWork的許多員工，尤其是幾周后WeWork解雇數(shù)千名員工時。
2020年，全球受疫情影響，聯(lián)合辦公市場備受打擊。
2020年4月，軟銀撤回了對WeWork的收購要約，理由是，雙方在2019年10月達成協(xié)議后，出現(xiàn)了新的重大刑事和民事調(diào)查，軟銀還提到各國為控制冠狀病毒疫情而實施的限制措施，這些措施正在影響WeWork的運營。
軟銀撤回30億美元的股票收購計劃，導(dǎo)致WeWork其他股東損失慘重，其中，諾依曼將損失向軟銀出售自己持有的9.7億美元股份的機會，其個人身價在一年時間縮水了97%。被軟銀一手養(yǎng)大的“巨嬰”WeWork，還對軟銀發(fā)起了攻擊，上演了現(xiàn)實版的農(nóng)夫與蛇的故事。
孫正義損失超百億美元
直到2021年2月，軟銀和諾伊曼才達成和解。根據(jù)協(xié)議，諾伊曼將放棄在他幫助創(chuàng)建的這家共同工作公司的董事會中任職一年，同時向軟銀出售價值約4.8億美元的WeWork股權(quán)。此外，軟銀將向諾伊曼支付5000萬美元以支付律師費，并向諾伊曼支付另外5000萬美元，作為他此前承諾的非競爭性費用一部分，并將諾伊曼欠下日本投資者的4.3億美元貸款延期5年。
諾伊曼可以要求以觀察員的身份返回董事會，也可以指定一個人代替他，但這兩個請求都需要軟銀的批準。
2021年10月，WeWork通過與空白支票公司BowX Acquisition Corp合并的方式上市，包括債務(wù)在內(nèi)，這筆交易為WeWork估值約90億美元。
這項交易為WeWork提供約13億美元的現(xiàn)金。
其中，這項交易以BowX的4.83億美元現(xiàn)金提供資金，此外包括Insight Partners牽頭的以每股10美元的價格全面承諾的8億美元私募投資，由喜達屋資本集團，富達管理與研究公司有限責(zé)任公司，Centaurus Capital管理的資金，以及由貝萊德管理的資金和帳戶。
交易完成后，新公司資產(chǎn)負債表上有大約19億美元的現(xiàn)金，總流動性為24億美元，其中包括5.5億美元的高級有擔保票據(jù)融資由軟銀集團提供。
截至2023年3月20日，軟銀旗下SBGA擁有48.9%的A類股，旗下SBIA UK有12.7%的A類股，Wework創(chuàng)始人Adam Neumann持有8.8%的A類股，及99.8%的B類股，F(xiàn)MR LLC有9.1%的A類股。
孫正義前后為Wework投入超過上百億美元，這筆投資至少給軟銀帶來的損失超過百億美元，可謂是孫正義的滑鐵盧。
2022年以來，隨著全球科技股暴跌與日元貶值，愿景基金投資收益惡化，尤其是投Wework、加密初創(chuàng)公司FTX等企業(yè)遭遇滑鐵盧，軟銀在錄得公司成立以來最大幅度單季虧損后，流動性訴求高漲，開始大規(guī)模出售旗下各類資產(chǎn)。
軟銀越來越多地利用預(yù)付遠期合約這種衍生品來籌集可立即支付的現(xiàn)金。這些合約不等于正式出售股票，因為它保留了以后回購股票的選擇權(quán)。但軟銀此前曾提前結(jié)算過這種合約，放棄了保留這些股份的選擇權(quán)。
2022年，為滿足流動性需求，軟銀集團出售9%的阿里股票。2023年2月，阿里發(fā)布公告稱，軟銀持有的阿里股份已低于提名該公司董事所需的15%門檻，從而失去了阿里董事會席位。
近期，美國證券交易委員會的監(jiān)管申報文件顯示，軟銀已通過預(yù)付遠期合約出售價值約72億美元(約495億元)的阿里股票，這將導(dǎo)致軟銀在阿里的持股最終降至只剩3.8%。而軟銀曾持有阿里巴巴超過30%的股權(quán)，是軟銀創(chuàng)始人孫正義最引以為豪的投資案例。
軟銀正尋求從一系列失敗的投資和前所未有的損失中恢復(fù)。
軟銀稱，“我們正通過融資來增加手頭流動性，從而鞏固我們的財務(wù)穩(wěn)定性”。目前，孫正義還就Arm的上市計劃達成初步協(xié)議，Arm的IPO最早將在2023年秋季發(fā)生，并計劃于美國上市。
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